El primer semestre del año fue el peor para los mercados financieros en más de medio siglo. Hacía mucho tiempo que no se comportaban tan mal, de forma simultánea, las acciones y los bonos. Además, con las subidas de tipos de interés y la alta inflación obtener rendimientos reales positivos se ha puesto casi imposible. La parte central del verano ha sido un oasis. Más bien el espejismo de un oasis. Con las Bolsas recuperando buena parte de las pérdidas. Pero lo que se viene para la última parte del año es más que desafiante. Y los getores y banqueros cada vez encuentran menos opciones donde buscar cobijo para el dinero de sus clientes.
La entrada de activos ilíquidos
Los bancos privados lo tienen claro: si los inversores quieren tener un poco más de rentabilidad y descorrelacionarse de los mercados cotizados deben destinar una parte de sus carteras a productos ilíquidos. Los fondos de capital riesgo (que invierten en compañías no cotizadas), los fondos de deuda privada, los de impacto y los dedicados a compañías de nueva creación están creciendo con fuerza. Conllevan el no poder disponer del dinero durante un periodo de siete a nueve años. Pero la rentabilidad obtenida suele compensar.
Hasta ahora, este tipo de inversiones estaban reservadas a clientes con altos patrimonios, puesto que el mínimo de inversión suele superar los 100.000 euros. Pero cada vez más las entidades buscan fórmulas para acercarlas a todo tipo de clientes.
